均线与资金管理的交响：恒运资本的实战攻略

潮汐般的资金流揭示了市场的韵律。技术指标分析并非机械抄表，而是把MA、RSI、MACD与布林带当作一套语言：20日/60日均线交叉作为中线趋势骨架，RSI以70/30标定超买超卖，MACD柱与成交量共同确认力度，布林带收口提示突破窗口。案例说明：2019年3月，恒运资本在一只中小盘股分批建仓，入场价6.50元，20日均线上穿60日均线、成交量放大至日均1.8倍，RSI从48升至72，MACD金叉，分批于9.20元退出，净收益约41.5%，持仓周期120个交易日。数据背后解决的问题是止损被动触发与加仓时机错误：团队通过回测引入波动率调整仓位（单笔不超总资金3%~5%，最大仓位不超10%），并将固定止损改为移动止盈+12%初始止损，结果将平均亏损降低约30%，胜率从52%提升到63%。资金规划不是冷冰冰的比例：保留10%现金或期权做对冲，设置每月资产再平衡，季度调整杠杆上限以适应宏观风险。风险分析采用最大回撤、VaR与压力测试——该案例最大回撤8.2%，年度波动率16%，在利率上行1个百分点情景下模拟损失3.6%，促使团队加入短期流动性仓位以应急。操作建议强调可执行性：等待多指标共振入场、分批加仓以降低成本、遇指标背离立即减仓或转观望；中短线结合日内量价脉冲优化入场点。交易心得归结为两点：纪律比预测重要，日志与回测是修正决策的镜子。行情动态研究显示宏观数据（PMI、信贷扩张、外资流入）对中小盘影响显著，应把宏观因子纳入择时模型并用数据驱动决策。本案例表明，技术指标+资金管理+风险控制的组合，能把概率优势转化为可复现的收益。你更愿意如何参与投票（可多选）：

1) 偏好严格技术驱动策略（均线+指标共振）

2) 以资金与风险管理为首要（仓位+止损）

3) 以宏观择时为核心（数据驱动加仓）

4) 采用混合策略并持续回测优化